1.在金融衍生工具中，远期合约最大功能是( )。
A.增加收益 B.增加交易量
C.方便交易 D.转嫁风险
2.下列会增加看涨期权价格的因素是( )。
A.期权有效期缩短 B.利率上升
C.基金金融工具 D.基金金融工具产生现金收益
3.某投资者购买了执行价格为 30 元、期权价格为 4.8 元的看涨期权合约，并卖出执行价格为 48 元、期权价格为 3 元的看涨期权合约。如果该期权的标的资产的价格在到期时上升到 50 元，并且在到期日期权被执行，该投资者在到期时的净利润为( )元。(忽略交易成本)
A.10.2 B.16.2 C.20.2 D.14.2
4.互换是指两个或两个以上的当事人依据预先约定的规则，在未来的一段时间内，互相交换某种资产( )的交易。
A.现金流量 B.证券组合
C.货币组合 D.衍生工具
5.我国金融机构体系的经营主体是( )。
A.中央银行 B.商业银行
C.政策性银行 D.信托公司
答案及解析
1.【答案】D。解析：远期合约较近期合约交易周期长，时间跨度大，所蕴含的不确定性因素多，加之远期合约成交量及持仓量不如近期合约大，流动性相对差一些，因此呈现远期合约价格波动较近期合约价格波动剧烈且频繁，正因为如此，在金融衍生工具中，对于合约的卖方来说，风险都转嫁给了买方。
2.【答案】B。解析：如果买入了看涨期权，只要先付定金(权利金)以后付款就可以，而买入现货要马上付款。也就是说相对于买入现货来说，买入看涨期权具有延迟付款的效果，那么利率越高对看涨期权的买方来说也就越有利，即随着利率的增加，看涨期权的价格随之增加。而买入看跌期权要比买入现货晚收到货款，所以看跌期权的价格随利率增加而减少。
3.【答案】B。解析：投资者购买看涨期权的收益是 50-4.8-30=15.2，出售看涨期权的收益是 3-(50-48)=1，因此总收益为 15.2+1=16.2 元。
4.【答案】A。解析：本题考查互换的概念。
5.【答案】B。解析：中央银行是专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融管理机构。在现代金融体系中，中央银行处于核心地位，是一国最重要的金融管理当局。我国金融体系的经营主体是商业银行。中国大陆的金融机构体系以银行业为主体，目前银行业的金融机构主要有两个体系，一是商业银行体系，二是政策性银行体系。所以本题正确答案为 B。
